CME Group spustila nepřetržité obchodování s bitcoinovými futures a zavádí kontrakt na volatilitu

Největší derivátová burza světa CME Group od pátku 29. května 2026 umožňuje nepřetržité obchodování s futures kontrakty a opcemi na kryptoměny. Zároveň uvedla na trh úplně nový typ produktu – futures kontrakt sledující volatilitu bitcoinu. Jde o strukturální posun, který přibližuje regulovaný svět derivátů realitě kryptoměnových trhů fungujících bez přestávky.

Konec víkendových výpadků na regulovaném trhu

Po celá léta existoval paradox: zatímco bitcoin a kryptoměny se obchodují nepřetržitě 365 dní v roce, regulované futures kontrakty na CME každý víkend zavíraly. Vznikaly tak cenové skoky – spot trh se pohnul, ale futures to nemohly okamžitě reflektovat. Od konce května je tento problém zažehnán.

Nový provozní režim počítá pouze s dvouhodinovým technickým oknem každý víkend, jinak jsou trhy otevřené nepřetržitě. Hned o prvním víkendu po spuštění se na platformě CME Globex zobchodovalo přes 7 200 kontraktů v celkové nominální hodnotě přibližně 50 milionů dolarů (přes 1 miliardu korun). CME uvádí, že zájem projevili jak drobní investoři, tak velké instituce.

„Nabídkou nepřetržité likvidity o víkendech reagujeme na poptávku klientů a překlenujeme propast mezi tradičními regulovanými místy obchodování a nepřetržitou povahou kryptoaktiv,“ řekl Tim McCourt, globální vedoucí pro akcie, měny a alternativní produkty CME Group.

Rekordní objemy podpořily odvážný krok

Tento krok nepřichází z ničeho nic. CME zaznamenala v roce 2025 rekordní objem kryptoderivátů v hodnotě 3 bilionů dolarů. V roce 2026 dosahuje průměrný denní objem 407 200 kontraktů, což představuje meziroční nárůst o 46 %. Otevřené pozice (open interest) dosahují průměrně 335 400 kontraktů denně, tedy o 7 % více než loni.

Podporu novému režimu vyjádřily i klíčové tržní subjekty. Viceprezident Robinhood Markets JB Mackenzie označil spuštění za historický okamžik – poprvé v historii mohou uživatelé obchodovat regulované futures kontrakty v jakoukoli hodinu jakéhokoli dne. Ripple Prime a Wedbush Securities rovněž potvrdily připravenost své infrastruktury na nepřetržitý provoz.

Bitcoin Volatility Futures – kryptoobdoba indexu VIX

Paralelně se spuštěním 24/7 obchodování CME představila produkt, který na kryptotrhu dosud neexistoval v regulované podobě: futures na bitcoinovou volatilitu pod tickerem BVI.

Kontrakt se vypořádává vůči indexu CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX), který měří 30denní implikovanou volatilitu bitcoinu odvozenou z dat reálného trhu s opcemi. Jde o kryptoměnovou analogii indexu VIX, který podobnou roli plní na akciovém trhu již desítky let.

Co to prakticky znamená

• Obchodníci mohou poprvé v regulovaném prostředí spekulovat nikoli na směr ceny bitcoinu, ale na intenzitu pohybů jeho kurzu.
• Při nákupu BVI futures sázejí na to, že bitcoin bude více volatilní; při prodeji naopak na klidné období.
• Jde o nástroj zajištění – portfoliový manažer může tímto způsobem chránit pozice v bitcoinu před turbulentními obdobími.
• Produkt je určen především institucionálním hráčům a zkušeným obchodníkům.

Co to znamená pro českého investora

Cena bitcoinu se v době publikace tohoto článku pohybuje kolem 68 626 dolarů (přibližně 1 427 936 Kč), přičemž za posledních 7 dní ztratila téměř 11 %. Index strachu a chamtivosti ukazuje hodnotu 23, tedy extrémní strach. Právě v takových obdobích jsou nástroje pro řízení rizik – jako nové futures na volatilitu – mimořádně cenné.

Přímý přístup k CME produktům mají v Česku především sofistikovaní investoři přes brokery s přístupem na CME Globex, například Interactive Brokers. Čeští retailoví investoři, kteří obchodují přes tuzemské nebo evropské platformy, z tohoto kroku těží nepřímo: větší institucionální aktivita na regulovaných trzích zpravidla zlepšuje celkovou likviditu a cenovou efektivitu celého ekosystému.

Z pohledu regulace se tento vývoj pozitivně dotýká i evropského rámce MiCA, který klade důraz na regulovaná obchodní místa. Čím více objemu přechází na regulované derivátové burzy jako CME, tím více se kryptotrh přibližuje standardům, jež MiCA vyžaduje od poskytovatelů služeb v EU. Česká národní banka ani Ministerstvo financí ČR nemají přímou jurisdikci nad CME, nicméně rozvoj regulované infrastruktury signalizuje zralost trhu, na níž tuzemské orgány reagují vstřícněji.

Daňový pohled pro Čechy

Pro české daňové rezidenty obchodující CME futures platí standardní pravidla zdanění příjmů z kapitálového majetku. Zisky z derivátových obchodů se zdaňují jako ostatní příjmy sazbou 15 %, případně 23 % při překročení čtyřnásobku průměrné mzdy. Na rozdíl od spotového nákupu bitcoinu se zde neuplatní možný časový test pro osvobození od daně. Před zahájením obchodování s těmito produkty je vhodné konzultovat situaci s daňovým poradcem.

Nový milník pro bitcoinovou derivátovou infrastrukturu

Spuštění 24/7 obchodování na CME a uvedení futures na bitcoinovou volatilitu představuje jeden z nejvýznamnějších milníků v institucionalizaci bitcoinu od schválení spotových ETF fondů v USA na začátku roku 2024. Bitcoin se od svého vzniku obchodoval nepřetržitě – regulovaná infrastruktura k tomu teprve nyní dohání. Tato synchronizace snižuje arbitrážní rizika a přitahuje další velké hráče, kteří dosud váhali kvůli víkendovým mezerám v likviditě.

McCourt připomněl, že CME uvedla první bitcoinový futures kontrakt v roce 2017. Za devět let se ekosystém proměnil natolik, že dnes plně regulovaný trh může fungovat ve stejném rytmu jako samotný bitcoin – bez přestávky, bez víkendových výluk, s nástroji pro každou tržní podmínku.