Od 1. července končí přechodné období MiCA. Z evropského trhu může zmizet až 80 % kryptofirem

Od 1. července 2026 platí evropská regulace MiCA v plném rozsahu – a pro českou kryptoscénu to přináší zásadní otázku: kde budou moci čeští investoři bezpečně obchodovat a uchovávat své digitální aktiva? Z odvětví zaznívají varování, že až čtyři pětiny stávajících poskytovatelů kryptoměnových služeb v Evropské unii novou regulatorní laťku nepřeskočí. Situaci přitom komplikuje i samotný trh – bitcoin se v době psaní tohoto článku pohybuje těsně pod hranicí 59 000 dolarů (přibližně 1 255 675 Kč) a index strachu a chamtivosti klesá na hodnotu 11, tedy do pásma extrémního strachu.

Co MiCA přinesla a proč je 1. červenec zlomovým datem

Nařízení o trzích s kryptoaktivy – zkráceně MiCA, respektive MiCAR – je nejvýznamnějším regulatorním milníkem v historii evropského kryptoodvětví. Sjednocuje pravidla pro všechny poskytovatele kryptoměnových služeb (tzv. CASP) napříč celým Evropským hospodářským prostorem a nahrazuje dosavadní roztříštěnou mozaiku národních přístupů.

Klíčová podmínka je prostá: každá firma, která chce legálně nabízet kryptoměnové služby evropským klientům – ať už jde o směnárnu, peněženku, či zprostředkovatele obchodování – musí mít platnou licenci udělenou příslušným národním orgánem. V Česku tuto roli plní Česká národní banka. Firmám bylo poskytnuto přechodné období, aby si potřebná povolení zajistily. Od dnešního dne přechodné období skončilo a žádné další prodloužení zákon nenabízí.

Proč tolik firem nestihlo licenci získat?

Licenční proces je nákladný, administrativně náročný a časově zdlouhavý. Menší burzy, regionální směnárny a startupy se potýkaly s požadavky, které svou složitostí připomínají spíše proces udělování bankovního povolení než registraci živnosti. Podle odhadů z odvětví proces nestihla nebo se ho ani nepokusila absolvovat nadrtivá většina hráčů. Výsledkem je masivní čistka: z trhu mohou zmizet až čtyři pětiny dosud aktivních poskytovatelů.

• Velké globální burzy s dostatečnými zdroji licence v klíčových jurisdikcích (Malta, Irsko, Rakousko, Litva) vesměs získaly nebo jsou těsně před získáním.
• Střední a menší hráči – a jde jich do stovek – pravděpodobně ukončí provoz na evropském trhu nebo přesunou zákazníky mimo dosah EU regulace.
• Čeští provozovatelé stojí před volbou: investovat do plného licenčního procesu u ČNB, nebo odejít.

Co to znamená pro českého investora

Pro běžného českého držitele bitcoinu nebo jiných kryptoměn má tato regulatorní vlna přímý a praktický dopad. Pokud využíváte směnárnu nebo burzu, která dosud nemá licenci podle MiCA, riskujete, že vám bude v nejbližších dnech nebo týdnech přístup k účtu omezen, nebo budete vyzváni k přesunu prostředků. Ignorování takových výzev může zkomplikovat přístup k vlastním aktivům.

Doporučený postup je přitom přímočarý: ověřte si, zda vaše platforma figuruje v registru licencovaných poskytovatelů vedeném příslušným národním regulátorem. Pokud ne, je vhodné zvážit přesun prostředků na platformu s platným povolením, nebo – a to zejména pro bitcoinové hodlery – do vlastní noncustodial peněženky, kde jste jediným správcem svých soukromých klíčů.

MiCA jako příležitost pro ostražité investory

Paradoxně může masový odchod nesplňujících firem českou kryptoscénu posílit. Přežijí jen ti, kteří splňují přísné požadavky na kapitálovou přiměřenost, ochranu zákaznických aktiv a transparentní reporting. Investoři, kteří dosud váhali kvůli obavám z podvodů a insolvence burz (vzpomeňme na kolaps FTX v roce 2022), mohou mít nyní ve vybrané platformě větší důvěru.

Příkladem tohoto přístupu je Bybit EU, který již loni získal licenci v Rakousku – a z regulatorní zátěže aktivně buduje marketingové sdělení o bezpečnosti a spolehlivosti. Podobný postup zvolily i další velké platformy operující v EU.

Bitcoin pod tlakem, ale čeští investoři nepanikují

Celou situaci vnímáme na pozadí turbulentního trhu. Bitcoin se pohybuje okolo 59 000 dolarů a za posledních sedm dní oslabil o více než šest procent. Index strachu a chamtivosti na hodnotě 11 odráží náladu, která se historicky objevuje v blízkosti tržních den – ačkoliv to samo o sobě není signál k nákupu.

Data z on-chain analýzy ukazují, že v poslední době zamířilo na burzy téměř 50 000 BTC prodávaných se ztrátou – jde o klasický projev krátkodobé kapitulace. Dlouhodobí držitelé přitom své pozice nemění, což naznačuje, že zkušenější část trhu volatilitu přečkává v klidu.

Praktický checklist pro českého kryptoinvestora

• Ověřte licenční status vaší burzy nebo směnárny na webu příslušného národního regulátora (v ČR: ČNB).
• Pokud platforma licenci nemá, začněte zjišťovat podmínky a termíny pro výběr nebo přesun prostředků.
• Zvažte přesun části portfolia do vlastní hardwarové peněženky – zejména u bitcoinu platí pravidlo „ne vaše klíče, ne vaše mince“.
• Při výběru nové platformy se zaměřte na viditelné licenční číslo MiCAR a zemi, kde bylo povolení vydáno.
• Pamatujte na daňové povinnosti: přesun mezi peněženkami zdanitelnou událost nevyvolává, výměna kryptoměn za fiat nebo jiné kryptoměny ale podléhá zdanění dle českého zákona o daních z příjmů.

Regulace MiCA je bezpochyby bolestivým přechodem. Pro ty, kteří ji přežijí – ať už burzy, nebo informovaní investoři –, ale může přinést stabilnější a důvěryhodnější ekosystém. A to je pro dlouhodobé budování hodnoty kolem bitcoinu a dalších digitálních aktiv dobrá zpráva.