Bitcoin propadl v červnu o 20,5 % a zapsal nejhorší měsíc od roku 2022. Teď bojuje o klíčovou hranici

Bitcoin uzavřel červen 2024 s propadem 20,5 % a zapsal tak nejhorší měsíční výsledek od černého listopadu 2022, kdy se trh hroutil po kolapsu burzy FTX. Na začátku července se cena propadla až na 57 950 dolarů, tedy na 21měsíční minimum. Vzápětí ale přišel obrat – komentáře šéfa americké centrální banky Federálního rezervního systému (Fed) Jerome Powella naznačující možné budoucí snižování úrokových sazeb vrátily bitcoin zpět nad psychologicky důležitou hranici 60 000 dolarů. Ke čtvrtku ráno se BTC obchoduje za přibližně 60 200 dolarů (přes 1 280 000 Kč), přičemž za posledních 24 hodin posílil o 2,74 %. Index strachu a chamtivosti (Fear & Greed Index) přitom ukazuje hodnotu pouhých 19 bodů – tedy stav extrémního strachu. A právě to může být pro zkušené investory signálem, který stojí za pozornost.

Červen 2024: druhý nejhorší měsíc za dva roky

Aby bylo jasné, jak výjimečný červen byl, je třeba se vrátit do historie. Propad o 20,5 % v jediném měsíci je na bitcoinové poměry sice běžný jev, ale v kontextu letošního roku jde o šok. Bitcoin přece jen na začátku roku atakoval historická maxima přes 73 000 dolarů a zdálo se, že příchod spotových ETF fondů v USA nastartoval nový cyklus. Červen proto zasadil mnoha investorům tvrdou ránu – jak mentální, tak finanční.

K propadu přispělo hned několik faktorů:

• Přesuny Bitcoinů ze strany německé vlády – německé úřady začaly postupně prodávat konfiskované bitcoiny, což přispělo k tlaku na cenu.
• Obavy z repaymentů věřitelů zkrachovalé burzy Mt. Gox – po letech čekání se konečně chýlí k vyplacení pohledávek věřitelů v bitcoinech, přičemž trh se obával masivního výprodeje.
• Makroekonomická nejistota – přetrvávající inflace v USA a přísná měnová politika Fedu tlačily rizikové aktiva dolů.
• Oslabená likvidita – letní měsíce tradičně přinášejí nižší obchodní objemy, což zesiluje každý pohyb.

Signály kapitulace: dno, nebo jen přestávka?

Technická analýza i sentiment trhu vysílají smíšené signály. Na jedné straně extrémní strach s hodnotou 19 na indexu Fear & Greed historicky odpovídal blízkosti lokálních minim – například v roce 2023 podobné hodnoty provázely oblast kolem 26 000 dolarů, která se ukázala jako pevné dno před následným vzestupem. Na druhé straně sedmidenní záporná změna –2,35 % a tržní kapitalizace pod 1 207 miliardami dolarů ukazují, že medvědí nálada ještě zcela nevyprchala.

Analytici hovoří o vzniku potenciálního klesajícího klínu – technického vzoru, který bývá považován za býčí formaci. Pokud by bitcoin dokázal prorazit horní hranici tohoto klínu a udržet se nad 62 000 až 63 000 dolary, mohl by se otevřít prostor pro rychlejší zotavení. Klíčovým testem zůstává právě pásmo 60 000 až 61 000 dolarů – jeho obhájení nebo ztráta rozhodne o krátkodobém směřování.

Historické paralely s červencem

Statistiky dávají dlouhodobým investorům alespoň mírnou naději. Červenec byl v historii pro bitcoin tradičně silnějším měsícem. Po výrazných červnových propadech v minulosti – například v roce 2022 – se cena v srpnu a září sice ještě propadala, ale červenec sám o sobě přinášel alespoň dočasnou úlevu. Rozhodně to není záruka, ale historická data přeje opatrnému optimismu.

Co to znamená pro českého investora?

Pro českého držitele bitcoinů situace nabízí hned několik pohledů. Propad v korunovém vyjádření byl částečně tlumen mírným oslabením koruny vůči dolaru, přesto se jedná o bolestivou korekci pro každého, kdo nakoupil v první čtvrtletí roku 2024 blíže historickým maximům.

Z daňového hlediska je důležité připomenout, že v České republice platí pro fyzické osoby při prodeji kryptoměn standardní daň z příjmu – zisky jsou součástí ostatních příjmů a podléhají sazbě 15 %, respektive 23 % nad zákonem stanovenou hranici. Časový test tříletého držení pro osvobození od daně se na kryptoměny nevztahuje, na rozdíl od akcií. Pro investory, kteří nyní drží ztrátu, to paradoxně může být příležitost – případný prodej a zpětný nákup (tzv. daňová optimalizace ztrátou) může snížit daňovou povinnost z jiných příjmů, samozřejmě po konzultaci s daňovým poradcem.

Regulační prostředí: MiCA a česká licencovaná praxe

Souběžně s tržními turbulencemi se v Česku dotahuje regulační šroub. Evropský rámec MiCA (Markets in Crypto-Assets) postupně mění pravidla hry a v Česku získalo příslušnou licenci prozatím jen 11 subjektů. Pro investory to znamená jediné: volit pro nákup a správu bitcoinů pouze regulované a licencované platformy, které splňují přísné požadavky na kapitálovou přiměřenost a ochranu zákazníků.

Jak reagovat na současnou situaci?

Zkušení obchodníci a dlouhodobí investoři v podobných situacích zpravidla volí jednu z následujících strategií:

• Průměrování nákladů (DCA) – pravidelné nákupy menších částek bez ohledu na aktuální cenu snižují riziko špatného načasování vstupu.
• Trpělivé čekání na potvrzení obratu – vstup až po technickém potvrzení zlomu nad klíčové odporové hladiny.
• Diverzifikace portfolia – v době extrémního strachu může být část portfolia alokována do stabilnějších aktiv, dokud se situace nevyjasní.
• Sledování makroekonomického vývoje – rozhodnutí Fedu o sazbách v nadcházejících měsících bude mít přímý dopad na bitcoin a celý kryptotrh.

Bitcoin se nyní nachází na křižovatce. Extrémní strach, historicky nejhorší červen za dva roky a souběžný tlak z prodejů konfiskovaných mincí – to vše vytváří náročné prostředí. Zároveň ale právě taková prostředí v minulosti nabízela nejatraktivnější příležitosti pro ty, kdo měli trpělivost a disciplínu. Zda je 60 200 dolarů skutečným dnem, nebo jen zastávkou na cestě níže, ukáže nejbližší týdny.