Hledáte kratší přehled?
AI Summary
Klíčové momenty
RSI divergence jako indikátor dna
Býčí RSI divergence naznačuje pravděpodobný obrat cenového trendu z medvědího dna.Short squeeze jako potenciální katalyzátor růstu
Akumulace short pozic může vyvolat rychlý růst při překvapivém růstu cen.On-chain data potvrzující kapitulaci trhu
Data UTXO ukazují na fázi kapitulace dlouhodobých držitelů, jak tomu bylo před předchozími dny trhu.Dopad institucionálních hráčů a makro nejistota
Navrhovaný prodej u Strategy a možné zvyšování sazeb FEDem představují rizika pro krátkodobé pohyby.Bitcoin se v posledních dnech pohybuje těsně pod hranicí 60 000 dolarů — konkrétně okolo 59 900 USD, tedy přibližně 1 274 000 korun. Index strachu a chamtivosti klesl na hodnotu 12, tedy do pásma extrémního strachu. Přesto analytici přicházejí s technickými a on-chain argumenty, proč by červenec 2025 mohl přinést výrazné oživení. Historické paralely i signály z blockchainu napovídají, že trh se může nacházet blízko dna.
Co říkají technické indikátory
Nejdiskutovanějším signálem posledních dnů je takzvaná býčí RSI divergence — situace, kdy cena kryptoměny dál klesá, ale index relativní síly (RSI) již klesání zastavil a začíná stoupat. Tato kombinace historicky předznamenávala zvraty trendu, a analytici ji nyní srovnávají s rokem 2022, kdy Bitcoin dosáhl svého medvědího dna poblíž 15 500 dolarů.
Divergence sama o sobě není zárukou obratu — jde o pravděpodobnostní signál. V roce 2022 ovšem podobný vzorec na denním grafu předcházel několikaměsíčnímu růstu. Pokud by se scénář zopakoval, přineslo by to Bitcoinu pohyb z aktuálních úrovní směrem k 75 000 USD, tedy ke zhruba 1 590 000 korunám.
Čtěte také
Short pozice jako palivo pro růst
Dalším faktorem, který analytici zmiňují, je akumulace krátkých (short) pozic na derivátovém trhu. Vysoký objem shortů vytváří podmínky pro tzv. short squeeze — situaci, kdy rychlý růst ceny donutí spekulanty vsázející na pokles urychleně nakupovat, čímž sami tlačí cenu ještě výše. Právě tento mechanismus bývá motorem prudkých rally po fázích extrémního strachu.
On-chain data: kapitulace v plném proudu
Nezávisle na technické analýze přicházejí signály i z blockchainu. Analytici sledující data UTXO — tedy nevyužitých transakcčních výstupů — hlásí, že trh prochází klasickou fází kapitulace. Ta nastane, když i dlouhodobí držitelé začnou prodávat se ztrátou, protože ztratí víru v brzký obrat.
- Prodeje se ztrátou dosahují hodnot typických pro předchozí tržní dna
- Objem krátkodobých držitelů prodávajících pod nákupní cenou se blíží historickým maximům
- Podobné signály se naposledy objevily v listopadu 2022 a v červnu 2023 — v obou případech následovalo výrazné oživení
Kapitulace paradoxně bývá dobrým znamením: jakmile prodají i ti nejméně přesvědčení investoři, na trhu zůstanou převážně přesvědčení dlouhodobí držitelé a nový kapitál nemá co tlačit cenu dolů.
Kontroverze kolem Grayscale a Strategy
Do tržní nálady výrazně zasáhla i slova Zach Pandla z Grayscale, který navrhl, aby společnost Strategy Michaela Saylora prodala část svých bitcoinových rezerv — konkrétně v hodnotě přibližně 3 miliard dolarů — aby obnovila důvěru investorů. Strategy se dlouhodobě potýká s klesající hotovostní pozicí a rostoucími dividendovými závazky.
Tento návrh vyvolal bouřlivou diskusi. Kritici upozorňují, že masivní prodej by mohl krátkodobě dále stlačit cenu Bitcoinu. Zastánci naopak tvrdí, že transparentnost a finanční stabilita firmy jsou důležitější než krátkodobý cenový dopad. Pro trh každopádně platí: jakýkoli výprodej ze strany velkých institucionálních hráčů je v aktuální nervózní atmosféře sledován pod lupou.
Co to znamená pro českého investora
Pro investory v České republice je aktuální situace silně poznamenána kombinací slabé koruny vůči dolaru a extrémní volatility kryptoměn. Bitcoin se v korunách pohybuje okolo 1 274 000 Kč, přičemž za posledních sedm dní ztratil více než 7 procent hodnoty.
Daňový pohled na aktuální pokles
Čeští investoři, kteří nakoupili Bitcoin v předchozích letech a drží jej déle než tři roky, jsou od daně z příjmu osvobozeni — a pro ně jde o čistě psychologickou zkoušku trpělivosti. Pro ty, kteří nakupovali v posledních měsících a dostali se do ztráty, platí: realizovaná ztráta může být za určitých podmínek uplatněna jako daňový odpočet. Konkrétní postup vždy konzultujte s daňovým poradcem.
Jak reagovat prakticky
Technické a on-chain signály naznačují možné dno, ale žádný indikátor není neomylný. Rozumnou strategií pro české investory může být:
- Průměrování pozic (DCA): pravidelné nákupy malých částek snižují riziko špatného načasování
- Sledování RSI na denním grafu: potvrzení divergence na uzavírací ceně je silnější signál než intradenní pohyb
- Opatrnost při páce: při extrémním strachu jsou výkyvy ceny oboustrannné a rychlé, pákové produkty jsou mimořádně rizikové
- Dlouhodobý horizont: data z Power-law modelu i historické cykly ukazují, že aktuální ceny jsou při pohledu na čtyřletý cyklus stále výrazně pod tím, kde analytici vidí férovou hodnotu v horizontu roku 2026
Červenec jako klíčový měsíc
Trh vstupuje do července v křehkém stavu. Na jedné straně stojí technické a on-chain signály nasvědčující blízkému dnu, na straně druhé makroekonomická nejistota — Fed podle analytiků Bank of America nevylučuje další zvyšování sazeb, což by kryptoměnám rozhodně nepomohlo.
Pokud se potvrdí býčí scénář a Bitcoin dokáže v červenci konsolidovat nad 60 000 dolary, otevírá se cesta k testování odporových úrovní okolo 68 000 a následně 75 000 USD. To by v přepočtu znamenalo pohyb z aktuálních 1 274 000 korun až ke 1 590 000 korunám — zhodnocení o přibližně 25 procent. Medvědí scénář naopak pracuje s dalším poklesem k 55 000 nebo dokonce 50 000 dolarů, pokud kapitulace ještě zcela nedozněla.
Jisté je jedno: trh v zóně extrémního strachu historicky odměnil ty, kdo měli dostatek trpělivosti a nervů nakupovat tehdy, kdy ostatní prodávali.