Analytici spočítali: Bitcoin potřebuje příliv 1 bilionu dolarů, aby se dostal výrazně výš

Bitcoin se v posledních dnech drží nad hranicí 63 000 dolarů (přibližně 1 334 613 Kč) a za uplynulý týden posílil o více než 5,5 %. Přesto index strachu a chamtivosti ukazuje hodnotu 24, tedy extrémní strach – a tržní kapitalizace celého bitcoinu se pohybuje okolo 1,26 bilionu dolarů. Klíčová otázka pro každého investora zní: kolik nového kapitálu by bylo skutečně potřeba, aby se bitcoin vydal na další výrazný růst, a je to vůbec reálné?

Proč nestačí jen dobré zprávy – jde o tvrdá čísla

Pohyb ceny bitcoinu není jen věcí nálady na trhu nebo pozitivních titulků. Za každým výrazným posunem ceny nahoru stojí reálný příliv kapitálu – tedy peníze, které do aktiva skutečně přitékají. Toto je klíčový rozdíl oproti akciovému trhu, kde cenu ovlivňují i deriváty, zpětné odkupy nebo účetní přecenění.

Aby bitcoin z aktuálních úrovní vzrostl například na 120 000 až 150 000 dolarů – tedy přibližně zdvojnásobil svou tržní kapitalizaci – bylo by zapotřebí přilákat do trhu přibližně 1 bilion dolarů nového kapitálu. Číslo zní astronomicky, ale pro srovnání: zlato má tržní kapitalizaci přes 18 bilionů dolarů a americký akciový trh přes 50 bilionů.

Odkud by ten kapitál mohl přijít?

Analytici hovoří o několika možných zdrojích:

• Institucionální investoři – penzijní fondy, pojišťovny a suverénní fondy, které dosud bitcoin ignorovaly nebo mu věnují jen zlomek portfolia
• Bitcoin ETF a regulované produkty – po spuštění spotových ETF v USA v roce 2024 přitekly do těchto fondů desítky miliard; trend může pokračovat i do Evropy
• Státní rezervy – několik zemí začalo diskutovat o bitcoinu jako součásti devizových rezerv, přičemž i malá alokace velkých ekonomik by znamenala obrovský příliv
• Retail investoři v rozvojových zemích – oslabování lokálních měn žene lidi k alternativním úložištím hodnoty

Extrémní strach jako historická příležitost – nebo past?

Aktuální hodnota indexu strachu a chamtivosti na úrovni 24 (extrémní strach) historicky bývala vstupním bodem pro odvážnější investory. V minulých cyklech právě tato pásma předcházela výraznějšímu oživení. Zároveň je ale třeba být opatrný – medvědí fáze může být delší, než trh čeká, a kryptoměnový trh za první pololetí roku 2026 ztratil téměř 900 miliard dolarů celkové tržní hodnoty.

Bitcoin se za posledních šest měsíců obchodoval v širokém pásmu a počet adres s hodnotou přesahující milion dolarů výrazně klesl. To naznačuje, že část velkých hráčů již zisky realizovala. Nový parabolický pohyb proto nutně potřebuje čerstvý kapitál zvenčí – ne jen přesuny stávajících držitelů.

Makroekonomické prostředí: přítel i nepřítel

Slábnoucí americký dolar a očekávané uvolňování měnové politiky Fedu hrají bitcoinu do karet. Na druhé straně geopolitická nejistota, obavy z energetické krize a vysoké státní dluhy vytvářejí volatilní prostředí. Historicky přitom právě nafukování státních dluhů bylo jedním z argumentů pro bitcoin jako „digitální zlato“ – aktiva s pevně stanovenou emisí.

Co to znamená pro českého investora

Pro investora v České republice je situace specifická. Při aktuálním kurzu se jeden bitcoin obchoduje za přibližně 1 334 613 Kč, což je pro většinu domácností nedosažitelná částka na jednorázový nákup. Nicméně platformy jako Anycoin, Coinmate nebo mezinárodní burzy umožňují nákup zlomků bitcoinu – tzv. satoshi – již od stokorun.

Z daňového hlediska platí v ČR od roku 2025 osvobození příjmů z prodeje kryptoměn od daně z příjmů fyzických osob, pokud jsou splněny zákonné podmínky (časový test nebo limit příjmů). To je pro české investory s dlouhodobým horizontem výrazně příznivá zpráva a jeden z důvodů, proč se vyplatí přemýšlet o bitcoinu jako o součásti diverzifikovaného portfolia.

Z pohledu regulace přináší evropská směrnice MiCA větší právní jistotu – i české kryptoměnové platformy se postupně přizpůsobují novým pravidlům, což snižuje riziko pro retailové investory. ČNB dosud bitcoin jako rezervní aktivum nezvažuje, ale debata o digitálních aktivech na úrovni centrálních bank v Evropě sílí.

Je bilion dolarů reálný scénář?

Na přímou otázku, zda je příliv jednoho bilionu dolarů reálný, odpovídají analytici opatrně: ano, ale ne v krátkém horizontu. Jde o scénář na 2–4 roky, závislý na několika faktorech najednou – pokračující institucionální adopci, příznivém regulatorním prostředí a makroekonomickém vývoji.

Pokud by se i jen část z výše zmíněných zdrojů kapitálu aktivovala – třeba 10 % globálních penzijních fondů přesunulo 1 % svých aktiv do bitcoinu – hovořili bychom o bilionech, nikoli miliardách. Pro českého investora to znamená jediné: čas a trpělivost jsou u bitcoinu stejně důležité jako výběr správného vstupního bodu.