Americká inflace klesla na 3,5 %, Bitcoin vyskočil na 64 700 dolarů. Sázky na zdražení peněz se hroutí

Červnová inflace v USA překvapila trhy poklesem na 3,5 %, čímž doslova pohřbila očekávání dalšího zdražení peněz ze strany Fedu. Bitcoin okamžitě reagoval růstem o 3,6 % na 64 718 dolarů, tedy přes 1,37 milionu korun. Pro české investory, kteří v uplynulých týdnech sledovali nervózní konsolidaci, je to přesně ta zpráva, na kterou čekali.

Co ukázala červnová data o inflaci

Americký statistický úřad zveřejnil v úterý data o spotřebitelských cenách za červen 2026 a výsledky šly jasně pod odhady analytiků. Celková inflace se snížila z dubnových 4,2 % na 3,5 %, přičemž tzv. jádrová inflace — která nezahrnuje ceny energií a potravin, a jde tak o čistší pohled na cenový tlak v ekonomice — klesla z 2,9 % na 2,6 %.

Pokles jádrové inflace je klíčový. Pokud by ceny klesaly jen kvůli levnějšímu benzínu, Fed by to ignoroval. Ale když zmírňuje i ta složka, která odráží reálnou domácí poptávku a mzdový tlak, silný argument pro další zvyšování sazeb zmizí ze stolu. A trhy zareagovaly okamžitě.

Pravděpodobnost zdražení peněz se propadla z 43 % na 13 %

Ještě před zveřejněním dat trh s futures na americké sazby počítal se 43% pravděpodobností, že Fed na svém nejbližším zasedání sazby zvýší. Po vydání čísel tato pravděpodobnost spadla na pouhých 13 %. Výnos dvouletých amerických státních dluhopisů, který bývá nejcitlivějším barometrem očekávání měnové politiky, okamžitě klesl o šest bazických bodů.

Výsledkem bylo klasické rizikové rally. Kapitál, který se schovával v relativně bezpečných dluhopisech, začal proudit zpět do akcií, komodit i kryptoměn. Asijské akciové indexy posílily průměrně o 2,3 %, jihokorejský index Kospi přidal dokonce 8,2 % — mimo jiné díky výrobci pamětí SK Hynix, jehož akcie v Soulu vyskočily o 13 % po solidních výsledcích.

Bitcoin jako úrokově citlivé aktivum

Bitcoin v průběhu středy vystoupal na 64 818 dolarů, což byl jeho nejsilnější den za poslední týdny. V době psaní článku se obchoduje kolem 64 718 dolarů, tedy přibližně 1 372 063 korun. Za uplynulý týden si připsal přes 3 %.

Za posledních 24 hodin přešlo z ruky do ruky zhruba 31 miliard dolarů v BTC. Silněji si vedl Ethereum, které přidalo přes 5 % na hranici 1 880 dolarů. Solidně se dařilo i dalším altcoinům:

• Hyperliquid (HYPE): +6,4 % na 67 dolarů
• XRP: +3,7 % na 1,10 dolaru
• Solana (SOL): +3,6 % na 78 dolarů
• Dogecoin: +2,9 %
• BNB: +1,9 % na 579 dolarů

Proč sazby tolik ovlivňují Bitcoin?

Mechanismus je přímočarý. Když Fed zvyšuje úrokové sazby, státní dluhopisy a spořicí účty začínají nabízet garantovaný výnos třeba 5 % ročně. Proč by pak rozumný investor držel aktivum, které nevyplácí žádný výnos a může za jediný den ztratit 5 % hodnoty? Proto peníze odtékají z rizikových aktiv, včetně Bitcoinu.

Opačná logika platí, když se inflace ochlazuje a Fed nemá důvod sazby zvyšovat — nebo je dokonce snižovat. Dluhopisy přestávají být tak atraktivní a kapitál hledá vyšší výnos jinde. Bitcoin z toho historicky těží.

Jeff Ko, hlavní analytik burzy CoinEx, situaci komentoval střízlivě: „Bitcoin zůstává úrokově citlivým rizikovým aktivem spíše než makroekonomickým zajištěním. Tato čísla snižují bezprostřední tlak na pokles, ale nedávají dost energie na trvalý průlom výše.“ Jádrová inflace na 2,6 % je totiž stále nad dvouprocentním cílem Fedu, takže centrální banka má důvod sazby držet — nikoli snižovat. Reálný test přijde až na zářijovém zasedání Fedu.

Co to znamená pro českého investora

Index strachu a chamtivosti (Fear & Greed Index) se nachází na hodnotě 25 bodů, tedy v zóně extrémního strachu. Historicky právě tyto momenty bývají zajímavé pro dlouhodobé investory — ne proto, že se trh nemůže propadnout dál, ale proto, že nálada je vyloženě negativní a jakékoli pozitivní překvapení může spustit výraznější pohyb nahoru.

Pro českého investora, který nakupuje Bitcoin v korunách, je situace komplikovaná i vývojem kurzu CZK/USD. Silnější koruna v uplynulých měsících část dolarového zisku v korunách stírala. I tak ale dnešní cena přes 1,37 milionu korun za jeden Bitcoin představuje výrazný pohyb oproti nedávným minimům.

Daňový pohled a praktické kroky

Připomínáme, že v České republice se příjmy z prodeje kryptoměn zdaňují jako ostatní příjmy fyzické osoby (§ 10 zákona o daních z příjmů) sazbou 15 %, případně 23 % při příjmech nad 36násobek průměrné mzdy. Od roku 2025 platí osvobození od daně z příjmu při prodeji kryptoměn po třech letech držení a zároveň při příjmech do 100 000 Kč ročně — kombinace obou podmínek přitom není nutná.

Pokud uvažujete o nákupu, české regulované směnárny jako Anycoin, Coinmate nebo přístup přes globální burzy s českou podporou (Coinbase, Kraken) jsou standardními volbami. Důležité je mít záznamy o každém nákupu včetně pořizovací ceny pro budoucí daňové přiznání.

Co sledovat dál

Zářijové zasedání amerického Fedu bude pro kryptotrh klíčové. Pokud do té doby inflace dále klesá a ekonomika nezkolabuje, Fed pravděpodobně sazby nezmění — a Bitcoin bude mít prostor konsolidovat či růst. Druhým faktorem jsou přítoky do amerických bitcoinových ETF fondů, které v poslední době ukazují zdravou dynamiku. Pokud institucionální zájem vydrží, technická úroveň kolem 65 000 dolarů se může proměnit v solidní podporu pro další pohyb výše.

Zatím je ale rozumné zachovat střízlivá očekávání. Jedno příznivé inflační číslo ještě netvoří nový býčí trh — k tomu je potřeba série pozitivních dat a jasná změna rétorika Fedu. Trh sám o sobě to ví, proto index strachu zůstává hluboko v negativním pásmu.