Miliarda dolarů v liquidacích za jeden den. Bitcoin klesá pod 60 000 dolarů a index strachu se propadl na extrémní minimum

Kryptoměnové trhy prožívají jeden z nejtěžších týdnů letošního roku. Bitcoin se pevně usadil pod psychologickou hranicí 60 000 dolarů, aktuálně obchoduje okolo 59 395 dolarů (přibližně 1 267 076 Kč), a za posledních sedm dní ztratil téměř 5 %. Souhrnné liquidace na derivátových trzích přesáhly za jediný den miliardu amerických dolarů, přičemž index strachu a chamtivosti se propadl na hodnotu 12 – tedy do pásma extrémního strachu, které historicky signalizuje kapitulaci slabých rukou.

Micron rozhodil karty na celém trhu

Paradoxně jednou z klíčových příčin dnešního tlaku na rizikové aktivity není ani makroekonomika, ani regulace – ale výsledky amerického výrobce paměťových čipů Micron Technology. Společnost zveřejnila mimořádně silné hospodářské výsledky, které vyhnaly její akcie o více než 12 % výše. To zní jako dobrá zpráva, jenže opak je pravdou pro zbytek technologického sektoru.

Pokud Micron vydělává na rekordně drahých pamětech, znamená to, že ostatní technologické giganty tyto čipy nakupují za historicky vysoké ceny. Nvidia, Apple, Microsoft, Google i Amazon zaznamenaly citelné poklesy, protože trh přeceňuje jejich marže. Analytici proto mluví o tzv. Lag 7 – největší americké technologické společnosti jako skupina totiž vykázaly nové 52týdenní minimum vůči indexu S&P 500.

Apple zdražuje, investoři přeskupují pozice

Do tohoto obrazu zapadá i zpráva, že Apple navýšil ceny svých počítačů Mac a tabletů iPad o 15 až 25 %. Důvodem jsou právě prudce rostoucí náklady na paměťové komponenty. Ceny iPhonů zatím zůstávají nezměněny, ale Apple naznačil, že další zdražování může následovat. Pro investory to je jasný signál: vlna inflace komponent teprve začíná a bude restrukturalizovat ziskovost celého technologického odvětví.

Tento efekt přímo dopadá na kryptoměnový trh. Zájem institucionálních investorů o tzv. AI obchody – tedy pozice v umělé inteligenci a datových centrech – dlouhodobě odčerpává kapitál z kryptoměn. Kdo dnes kupuje akcie Micron nebo sází na AI infrastrukturu, ten Bitcoin nekupuje.

Strategy a strašák jménem STRC

Dalším faktorem, který v komunitě rezonuje, je situace kolem společnosti Strategy (dříve MicroStrategy) a jejího zakladatele Michaela Saylora. Akcie MSTR klesly o 7,6 % na víceletá minima na úrovni 87 dolarů, přičemž preferenční akcie STRC zaznamenaly historické minimum u 76,70 dolaru.

Na sociálních sítích se rychle šíří obavy z analogie s kolapsem ekosystému Terra Luna z roku 2022. Analytická společnost Arkham Intelligence však tato srovnání odmítá a uvádí důležitý detail, který se v debatě často přehlíží: Strategy nemá zákonnou povinnost vyplácet dividendy z preferenčních akcií STRC. Pokud se společnosti přestane dařit, Saylor není nucen udržovat cenu těchto akcií ani prioritizovat jejich výplaty.

„Cena STRC jednoduše odráží to, jak trh hodnotí pravděpodobnost, že Saylor bude dividendy nadále vyplácet,“ vysvětluje Arkham a dodává, že na rozdíl od Terra Luna nemůže být Strategy liquidována jen proto, že cena STRC klesá.

Klíčový závěr: téměř 850 000 bitcoinů, které Strategy drží, nejsou bezprostředně ohroženy žádným automatickým liquidačním mechanismem. Situace je nepříjemná, ale nesrovnatelná s algoritmickým kolapsem UST a Luny.

ETF odlivy na nejnižší úrovni od července 2025

Americké spotové bitcoinové ETF fondy zažívají výrazný odliv kapitálu. Za poslední obchodní den odteklo z těchto fondů 469 milionů dolarů – jde o 30. největší jednodenní redemanci od spuštění těchto produktů v lednu 2024. Celkové kumulativní čisté přítoky klesly na 52,8 miliardy dolarů, tedy na hodnoty naposledy viděné v červenci loňského roku.

Inflační data z USA (tzv. PCE index, který Federální rezervní systém považuje za svůj preferovaný měřič inflace) dopadla přesně v souladu s očekáváním – jádrová inflace vzrostla meziměsíčně o 0,3 % a meziročně o 3,4 %. Trh tato čísla přijal relativně klidně, protože nepřinesla žádné negativní překvapení. Přesto ceny bitcoinu zůstávají pod tlakem.

Co to znamená pro českého investora?

Pro tuzemské držitele bitcoinu jde o psychologicky náročné období. Hodnota BTC v korunách se pohybuje okolo 1 267 000 Kč za jeden bitcoin a index extrémního strachu na hodnotě 12 signalizuje, že panické prodeje mohou ještě pokračovat. Historicky však právě taková období představovala zajímavé nákupní příležitosti pro ty, kdo mají dlouhodobý horizont.

• Daňové hledisko: Čeští investoři by měli mít na paměti, že prodeje kryptoměn jsou v ČR zdanitelným příjmem. Při realizaci ztrát (tzv. loss harvesting) lze tyto ztráty v rámci daňového přiznání kompenzovat s ostatními příjmy z kapitálového majetku.
• Likvidace na derivátových trzích: Přes miliardu dolarů v liquidacích svědčí o vysoké páce, se kterou spekulanti vstupovali do trhu. Čeští retailoví investoři, kteří obchodují bez páky na regulovaných burzách, jsou těmto turbulencím vystaveni výrazně méně.
• Bezpečnostní připomínka: V době tržní turbulence se množí phishingové útoky a podvody. Příkladem je dnešní hack účtu Gnosis na platformě X, kdy útočníci zveřejnili podvodný odkaz na falešné odměny. Nikdy neklikejte na neověřené odkazy z projektových účtů, ani když se zdají legitimní.

Krátkodobý výhled zůstává nejistý. Klíčovými faktory budou další data o americké inflaci, rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách a zejména to, zda technologický sektor stabilizuje svůj výprodej. Bitcoin se v podobných situacích v minulosti dokázal vzpamatovat – ale trpělivost je v tuto chvíli pravděpodobně nejcennější aktivum, které český investor může mít.