Americký zákon o kryptoměnách Clarity Act míří do Senátu. Nový návrh má dorazit příští týden

Americká legislativa pro kryptoměny se po měsících zaseknutí dává opět do pohybu. Insideři z washingtonských kuloárů naznačují, že nová verze zákona Digital Asset Market Clarity Act by mohla spatřit světlo světa již příští týden — a s ní i naděje na průlom, který může zásadně ovlivnit celý globální kryptoprůmysl, včetně českých investorů a firem.

Co je Clarity Act a proč na něm záleží

Digital Asset Market Clarity Act je ambiciózní pokus amerického Kongresu nastavit jasná pravidla pro trh s digitálními aktivy. V praxi jde o to, kdo bude nad kryptoměnami dohlížet — zda komise pro cenné papíry SEC, nebo komoditní regulátor CFTC — a jaká práva budou mít uživatelé a vývojáři blockchainu.

Zákon vzniká sloučením návrhů dvou senátních výborů: Bankovního výboru a Výboru pro zemědělství. Výsledkem je text, který byl podle zasvěcených zdrojů rozšířen o více než 70 stran. Nová verze klade větší důraz na ochranu spotřebitele a reaguje na řadu připomínek, které v minulých měsících vznášeli demokratičtí senátoři.

Přetahovaná o etiku: klíčový kámen úrazu

Největší překážkou pro schválení zákona zůstává takzvaná etická doložka. Demokraté požadují, aby zákon obsahoval výslovný zákaz pro vysoké státní funkcionáře — včetně prezidenta — udržovat obchodní vazby s kryptosektorem. Bez tohoto ustanovení odmítají zákon podpořit, přičemž jeho postup Senátem vyžaduje 60 hlasů, tedy výraznou bipartijní podporu.

Vyjednávači sice přišli s konkrétními nápady, například aby státní prokurátoři mohli žalovat za porušení etických pravidel, nicméně kompromis zatím není na dohled. Dokonce ani dva demokraté, kteří v Bankovním výboru hlasovali pro postup návrhu, varují, že v závěrečném hlasování nemusejí zákon podpořit, pokud etická otázka zůstane nevyřešená.

Časové okno se rychle zavírá

Americký Senát má před sebou jen tři zbývající červencové týdny a první srpnový týden. Pokud zákon nestihne projít Senátem do té doby, jeho šance na schválení v roce 2026 klesají téměř na nulu — kongresová pozornost se přesune k podzimním volbám do Sněmovny reprezentantů.

Přívrženci Clarity Actu věří, že by zákon mohl dorazit na plénum Senátu již v týdnu od 20. července. Jenže i kdyby Senátem prošel, čeká ho ještě schválení v Dolní komoře, kde se republikáni potýkají s vnitřními spory. A nakonec by text musel podepsat prezident Trump — který nedávno odmítl podepsat bipartijní zákon o bydlení, dokud Kongres neprosadí jeho požadavky ohledně volebních pravidel.

Světlý bod: ochrana vývojářů DeFi

Jednou z mála pozitivních zpráv tohoto týdne byl dopis senátora Rona Wydena, v němž demokratický politik z Oregonu podpořil ustanovení chránící vývojáře decentralizovaných financí. Konkrétně jde o část zákona označovanou jako Blockchain Regulatory Certainty Act, která by zaručila, že vývojáři blockchainu nebudou automaticky klasifikováni jako tzv. money transmitters, pokud přímo nespravují zákaznická aktiva. Pro DeFi sektor jde o existenční záležitost.

Co to znamená pro českého investora

Bitcoin se aktuálně obchoduje za přibližně 63 862 dolarů, v přepočtu zhruba 1 356 091 korun, a za posledních 7 dní posílil o téměř 3 %. Index strachu a chamtivosti přitom ukazuje hodnotu 23 — tedy pásmo extrémního strachu. Trh je tak ve stavu, kdy investoři spíše váhají než nakupují.

Právě v takové atmosféře mohou regulační zprávy z USA sehrát roli katalyzátoru. Historicky platí, že jasná legislativní pravidla zvyšují institucionální zájem o kryptoaktiva, což se zpravidla promítá do cen. Schválení Clarity Actu by mohlo přilákat do sektoru nový institucionální kapitál a dodat impuls trhům, které si od historických maxim prošly výraznou korekcí.

Pro českého investora to má konkrétní dopady:

• Právní jistota v USA usnadní vstup dalších institucí na trh a může zvýšit likviditu i pro evropské burzy.
• Vliv na MiCA a českou regulaci: Evropský rámec MiCA je již platný, nicméně americké standardy ochrany spotřebitele a dohled nad DeFi mohou inspirovat budoucí úpravy i na evropské úrovni, kde ČNB teprve dotváří svůj přístup k dozoru nad kryptoaktivy.
• Daňový pohled: Česká pravidla pro zdanění kryptoměn jsou nastavena nezávisle na americké legislativě, ale vyšší právní jistota globálně snižuje riziko náhlých regulačních šoků, které v minulosti způsobovaly prudké propady portfolií.
• Praktický krok: Čeští investoři, kteří uvažují o navýšení pozic, mohou vývoj kolem Clarity Actu sledovat jako jeden z fundamentálních signálů — zákon sice není jistý, ale jeho postup sám o sobě snižuje regulační nejistotu.

Paralela s evropskou cestou: trnitá, ale nevyhnutelná

Cesta Clarity Actu americkým Kongresem připomíná obtížné zrození evropského nařízení MiCA, které také procházelo roky vyjednávání a kompromisů, než vstoupilo v platnost. Americký proces je komplikovanější o výrazně silnější politické napětí a prezidentský faktor — Trumpova administrativa se zatím k nejnovějšímu textu nepřipojila a do vyjednávání aktivně nezasáhla.

Přesto jde o historicky nejvážnější pokus USA nastavit pravidla hry pro digitální aktiva. I kdyby zákon v roce 2026 neprošel, diskuse a vyjednané kompromisy tvoří základ pro budoucí legislativu. A to samo o sobě posílá trhu signál: regulace přichází, otázkou je jen kdy.

Pro bitcoinový trh, který se pohybuje v pásmu nejistoty, může být každý pozitivní krok směrem k jasným pravidlům důležitým impulsem — i kdyby byl zatím jen legislativním náčrtem doručeným do e-mailových schránek senátorů příští týden.