CLARITY Act zakazuje Trumpovi a úředníkům vydávat kryptomince do roku 2029. Etika nebo politika

Americký legislativní návrh CLARITY Act, který má vnést řád do regulace kryptoměn v USA, obsahuje jedno překvapivě konkrétní etické ustanovení: prezident Spojených států, členové Kongresu i další vládní činitelé nesmí do roku 2029 vydávat, sponzorovat ani propagovat vlastní kryptoměnové tokeny. Jde o přímý důsledek Trumpova angažmá ve světě kryptoměn – a zároveň o signál, že americká politika začíná brát střet zájmů v digitálních aktivech vážně. Bitcoin v době zveřejnění těchto zpráv obchoduje na úrovni přibližně 65 600 dolarů (přibližně 1 391 000 Kč), s mírným týdenním nárůstem o 2,35 %, zatímco index strachu a chamtivosti ukazuje hodnotu 31 – tedy do pásma strachu.

Co CLARITY Act přináší a proč je to přelomové

CLARITY Act je jedním z nejambicióznějších pokusů o komplexní regulaci kryptoměn v americké historii. Zákon se snaží jasně vymezit, kdy digitální aktiva spadají pod pravidla pro cenné papíry a kdy jde o komodity – otázka, která roky paralyzovala americký trh a odrazovala institucionální investory od vstupu do tohoto sektoru.

Etická pravidla obsažená v návrhu jsou ale rovnocenně důležitá jako samotná regulační architektura. Zákon by měl výslovně zakazovat následujícím osobám vydávat nebo sponzorovat kryptoměnové tokeny:

• Prezident a viceprezident USA
• Členové Senátu a Sněmovny reprezentantů
• Vedoucí federálních agentur a jejich klíčoví zaměstnanci
• Rodinní příslušníci výše jmenovaných

Zákaz by platil po dobu výkonu funkce a ještě rok po jejím skončení – v praxi to znamená, že Donald Trump by byl takto limitován nejméně do roku 2029, pokud by zákon prošel v současné podobě.

Přímá Trumpova zakázka: memecoin jako precedens

Kontext tohoto ustanovení je zřejmý každému, kdo sleduje americkou kryptopolitiku. Donald Trump před svým nástupem do Bílého domu v lednu 2025 vydal vlastní memecoin s názvem TRUMP, který v prvních hodinách po vydání dosáhl tržní kapitalizace v řádu miliard dolarů. Krátce nato se na trhu objevil i token MELANIA, spojený s první dámou. Tyto kroky vyvolaly vlnu kritiky – nejen z demokratického tábora, ale i od části republikánů a kryptoprostoru samotného.

Vydávání spekulativních tokenů hlavou státu totiž přináší nepřehlédnutelný střet zájmů: prezident má zároveň vliv na regulaci kryptoměn a osobní finanční motivaci udržovat pro ně příznivé prostředí. CLARITY Act se tuto mezeru pokouší uzavřít retroaktivně – pro budoucí funkční období.

Etická pravidla v zákoně jsou reakcí na konkrétní situaci, nikoli abstraktní prevencí. Kongres reaguje na to, co se skutečně stalo – a to je samo o sobě historicky neobvyklé.

SEC a otázka kryptoúvěrů: další regulační frontline

Paralelně s debatou o CLARITY Act přichází důležité vyjádření komisařky SEC Hester Peirceové, přezdívané Crypto Mom pro svůj tradičně vstřícný postoj k digitálním aktivům. Peirceová naznačila, že kryptotrezory (crypto vaults) a onchain půjčky by mohly v určitých případech spadat pod definici cenných papírů podle amerického práva. To by pro řadu DeFi protokolů znamenalo povinnost registrace a plnění náročných reportovacích povinností.

Zároveň probíhají soudní spory o nová státní kryptoměnová pravidla – Digital Chamber of Commerce žaluje stát Illinois kvůli nové 0,2% dani z kryptotransakcí. Jde o první takový případ v USA a jeho výsledek může ovlivnit, jak daleko mohou jednotlivé státy v regulaci kryptoměn zajít.

Co to znamená pro českého investora

Pro českého investora do Bitcoinu a kryptoměn mají americké regulační debaty přímý dopad, i když se odehrávají za oceánem. USA jsou stále největším světovým trhem pro digitální aktiva a tamní legislativa spoluurčuje globální sentiment. Výsledek jednání o CLARITY Act se promítne do:

• Důvěryhodnosti trhu: Jasná etická pravidla pro politiky snižují riziko manipulace a zvyšují institucionální zájem o kryptoměny, což dlouhodobě prospívá i ceně Bitcoinu.
• Portfolia českých investorů: Větší regulační jistota v USA bývá katalyzátorem přílivu institucionálního kapitálu – to vidíme i nyní, kdy ETF fondy zaznamenaly přes 900 milionů dolarů čistých přítoků.
• Evropského kontextu a MiCA: Evropský regulační rámec MiCA, který vstoupil v platnost a Česká republika jej implementuje, podobná etická pravidla zatím neobsahuje. Otázka střetu zájmů politiků v kryptoměnách tak zůstává v Evropě otevřená.

Z daňového hlediska zůstávají pro české investory klíčová tuzemská pravidla – příjmy z prodeje kryptoměn jsou v ČR zdaňovány jako ostatní příjmy podle § 10 zákona o daních z příjmů, pokud nesplní podmínky pro osvobození (zejména časový test tří let). Americká regulace tato pravidla nemění, ale stabilizace globálního trhu může přispět k předvídatelnějšímu prostředí.

Bitcoin pod 66 000 dolarů: trh v režimu opatrnosti

Aktuální cena Bitcoinu okolo 65 600 dolarů odráží určitou nerozhodnost trhu. Index strachu a chamtivosti na hodnotě 31 signalizuje, že retailoví investoři jsou opatrní, zatímco institucionální hráči postupně nakupují prostřednictvím ETF. Týdenní zisk 2,35 % naznačuje, že kryptotrh není v panice, ale ani v euforii.

Regulační zprávy z USA – ať už jde o CLARITY Act nebo vyjádření komisařky SEC – mají potenciál trhem pohybovat oběma směry. Pozitivní scénář počítá s tím, že jasná pravidla přitáhnou další institucionální kapitál a posunou Bitcoin k hranici 70 000 dolarů. Negativní scénář naopak varuje, že přísnější klasifikace DeFi nástrojů může část trhu zasáhnout výprodejem.

Čeští investoři, kteří drží Bitcoin jako dlouhodobou investici, mohou tuto regulační nejistotu využít jako příležitost k postupnému budování pozice – průměrování nákupní ceny (DCA strategie) zůstává v obdobích zvýšené volatility jedním z nejrozumnějších přístupů.