Saylor poprvé od 2022 prodává Bitcoin: Konec éry hromadění?

Michael Saylor, ikona bitcoinového investování a zakladatel společnosti Strategy, provedl první prodej bitcoinu od prosince 2022. Přestože šlo o relativně malou transakci, symbolický dopad je obrovský: muž, který roky hlásal nekompromisní hromadění BTC, se zbavil části svého zásobníku. Bitcoin na to reagoval propadem a index strachu a chamtivosti klesl na hodnotu 23 – tedy do pásma extrémního strachu. Co to znamená pro trh a pro českého investora?

Historický okamžik: 32 bitcoinů, které otřásly trhem

Podle dokumentu 8-K podaného u americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) společnost Strategy prodala 32 BTC za celkových 2,5 milionu dolarů, tedy v průměru za 77 135 dolarů za kus. Šlo o první prodej bitcoinu za posledních 3,5 roku – přičemž firma v mezičase nashromáždila stovky tisíc BTC v hodnotě desítek miliard dolarů.

Prodej samotný je finančně zanedbatelný v kontextu celého portfolia. Klíčový je však signál, který vysílá. Strategy po transakci drží 843 706 BTC, za které celkem utratila přibližně 63,87 miliardy dolarů. Průměrná pořizovací cena na jeden bitcoin tak vychází na 75 699 dolarů – a při aktuální tržní ceně kolem 69 294 dolarů (přibližně 1 444 567 Kč) se firma ocitá ve ztrátě na papíře.

Proč Strategy vůbec prodávala?

Odpověď přišla od samotného Saylora ještě v průběhu května. Chairman Strategy tehdy uvedl, že firma pravděpodobně prodá část bitcoinů za účelem financování dividend. Citujme přesně: „Pravděpodobně prodáme nějaký bitcoin, abychom financovali dividendu – jen abychom trh inokulovali, jen abychom vyslali zprávu, že jsme to udělali.“ SEC filing tuto motivaci potvrdil – výnosy z prodeje jsou určeny na výplaty akcionářům.

Nejde tedy o panický výprodej ani o změnu dlouhodobé filozofie – alespoň podle oficiálního vysvětlení. Přesto tato zpráva přišla v době, kdy Bitcoin za posledních 7 dní oslabil o téměř 10 %, a trh byl již tak na vážkách.

Paralela s rokem 2022: Historie se může opakovat

Poslední prodej před tímto byl v prosinci 2022, kdy Strategy odprodala 704 BTC z důvodu daňové optimalizace – tzv. tax-loss harvesting. Tehdy bitcoin klesal na dno medvědího trhu. Klíčové je, co přišlo vzápětí: firma nakoupila zpět více bitcoinů, než prodala. Mnozí analytici proto nyní spekulují, zda se scénář nezopakuje.

• Prosinec 2022: Strategy prodala 704 BTC → záhy nakoupila více
• Červen 2025: Strategy prodala 32 BTC → co bude následovat?
• Dva týdny před prodejem firma oznámila masivní nákup za 2,01 miliardy dolarů
• Minulý týden místo nákupu BTC firma pořídila dluhopisy

Posloupnost událostí – obří nákup, pak dluhopisy, pak prodej BTC – může naznačovat změnu taktiky v řízení likvidity, nikoliv nutně odklon od bitcoinové strategie jako takové.

Jak to vnímá český investor?

Pro českého držitele bitcoinu je aktuální situace nepříjemná, ale zároveň nabízí perspektivu. Bitcoin se obchoduje kolem 1 444 567 Kč a za posledních 24 hodin oslabil o téměř 5 %. Index strachu a chamtivosti na hodnotě 23 signalizuje extrémní strach – historicky jsou právě taková období považována za potenciálně zajímavé vstupní body pro dlouhodobé investory.

Z pohledu českého daňového práva stojí za připomenutí, že zisky z prodeje kryptoměn jsou v ČR zdaněny jako příjem z kapitálového majetku. Pokud však fyzická osoba drží bitcoin déle než 3 roky, může od roku 2025 uplatnit časový test a příjem osvobodit od daně – analogicky jako u cenných papírů. Právě proto je psychologický tlak v podobě poklesu cen obzvláště záludný: nutí investory přemýšlet o prodeji ve chvíli, kdy by z daňového hlediska bylo výhodné vydržet.

Co mohou Češi konkrétně udělat?

Pokud vás situace zneklidňuje nebo naopak považujete současný pokles za příležitost, zvažte následující kroky:

• Zkontrolujte své portfolio a ujistěte se, že vaše expozice vůči BTC odpovídá vaší toleranci rizika
• Strategii pravidelného nákupu (tzv. DCA – průměrování nákladů) nemusíte měnit ani v době propadu
• Sledujte vývoj regulace MiCA, která se postupně promítá i do nabídky tuzemských burz a platforem
• Konzultujte daňové dopady s odborníkem, zejména pokud uvažujete o větším prodeji

Na obzoru: Bitmine hromadí ethereum

Zajímavý kontrast k výprodeji Strategy nabízí vývoj u společnosti Bitmine, největšího firemního držitele etherea. Zatímco Saylor odprodával, Bitmine přidala 26 497 ETH a celkové zásoby firmy dosáhly 5,42 milionu ETH – tedy 4,49 % veškerého oběžného zásobníku etherea. Cílem je 5 % celkové nabídky, přičemž firma je na 90 % cesty k tomuto milníku. Ukazuje to, že firemní zájem o kryptoměny nekončí, jen se přesouvá a diverzifikuje.

Závěr: Panika, nebo zdravé přehodnocení?

Prodej 32 bitcoinů Strategií je symbolicky důležitý, ale finančně marginální. Skutečnou otázkou zůstává, co bude následovat. Pokud se zopakuje scénář z roku 2022 a Strategy záhy nakoupí více, než prodala, trh to pravděpodobně vstřebá. Pokud by však přišly další prodeje, výklad by se mohl výrazně změnit. Čeští investoři by měli situaci sledovat, nepodléhat panice a rozhodovat se na základě vlastní strategie – nikoliv na základě jedné transakce největšího firemního držitele bitcoinu na světě.